올리버 켈 — 가격 행동 사이클 6단계

① 판별 — 지금 사이클의 어디인가

켈의 출발점은 진입이 아니라 위치 판별이다. 일봉에 10·20 EMA를 깔되, 이 선을 매수·매도 신호로 읽지 않는다. 가격이 이 기준선에서 얼마나 이격됐는지, EMA를 지지로 쓰는지 저항으로 쓰는지를 보고 추세의 한살이가 어느 단계에 있는지 읽는다. EMA는 신호가 아니라 가격과 추세의 거리를 재는 자(尺)다.

1. 반전연장 — 바닥에서 급반등이 나오는 초기 국면
2. 웻지 팝 — 눌림·정체 뒤 종가로 EMA를 되찾는 첫 강세 신호(진입 후보)
3. EMA 크로스백 — 되찾은 뒤 EMA로 되눌림을 주며 지지받는 2차 진입 후보
4. 베이스 앤 브레이크 — 눌림 소화 뒤 신고가권 돌파(진입 후보)
5. 소진성 연장 — EMA에서 크게 벌어진 과열·소진 구간(관망)
6. 웻지 드롭 — 추세가 꺾여 정리로 넘어가는 국면(관망)

② 진입 프레임 — 저이격 되찾음만

진입 후보는 눌린 가격이 EMA를 되찾는 자리뿐이다. 구체적으로는 웻지 팝의 종가 안착, 또는 EMA 크로스백에서 지지받는 저이격 구간이다. 손실의 대부분은 여기서 벗어난 곳, 즉 EMA에서 3~4% 이상 벌어진 연장 추격에서 발생한다는 것이 그의 손실 데이터가 지목한 최대 실수다.

1. 되찾음·돌파를 종가 안착으로 확인한다(장중 꼬리가 아니라 마감 기준).
2. 거래량 증가가 동반되는지 본다.
3. 애매하면 한 단계 늦게 본다 — 오판 비용이 늦게 받는 비용보다 크다.

예측이 아니라 관측이다. '되찾았다'는 사실이 종가로 확인된 뒤에 후행으로 반응한다.

③ 리스크·사이징 — 소량 진입 후 확인 증량

처음부터 크게 넣지 않는다. 최초 소량(약 15%)만 좁은 손절(1~2%)이 가능한 저이격 자리에서 진입하고, 다음날 팔로우스루가 나오면 약 30%로 증량하면서 손절을 팔로우스루 저점으로 끌어올린다. 스케일인은 이익이 먼저 확인된 뒤에만 한다 — 손실 중인 포지션에 더하는 물타기가 아니다.

추세가 유지되는 동안은 임의 목표가를 정하지 않는다. 대신 10·20 EMA를 추적 손절선(트레일링)으로 쓰고, 종가 기준 EMA 이탈을 청산 트리거로 삼는다.

④ 무효화와 한계

진입 전에 무효화 지점을 먼저 적는다 — 웻지 저점, 눌림 저점, 베이스 상단으로의 복귀 같은 좌표다. 매수 이유가 사라지면 새로운 이유를 붙이지 않고 나온다. 손절이 닿는 것은 '틀렸다'가 아니라 '가설이 무효가 됐다'는 처리다.

한계도 분명하다. 첫째, 원본은 현물 성장주·일봉·중기 스윙 틀이다. 둘째, 사이클 분류는 후행적이라 실시간 오른쪽 끝에서는 웻지 팝과 데드캣, 베이스와 분산 고점이 같은 모양이라 라벨링에 재량이 개입한다. 셋째, 방법 자체가 강세 추세를 전제하며 횡보장에서는 웻지 팝류가 반복 실패한다.

⑤ 크립토(무기한선물)로 옮길 때

이 틀을 코인 무기한선물로 이식하려면 몇 가지를 반드시 재보정해야 한다. 가장 먼저, 주식의 10·20 거래일 감각은 24시간 쉬지 않는 코인에 그대로 성립하지 않는다 — EMA 기간을 그대로 붙이지 말고 시간축을 다시 맞춰야 한다.

1. EMA 기간: 주식 거래일 기준을 24시간 코인에 맞게 시간축 재보정.
2. 종가 확인: 주말·새벽 얇은 유동성에서 EMA 이탈 노이즈가 커지므로 종가 확인의 가치가 오히려 높아진다.
3. 사이징: 15% → 30% 스케일인은 무레버리지 기준이므로 명목 노출로 환산해 총 리스크를 동일하게 유지.
4. 청산가 산수: 좁은 손절이 청산가보다 충분히 안쪽에 오도록 배율을 역산(레버리지·청산 편 참조).

옮겨도 바뀌지 않는 핵심은 하나다 — 이건 미래를 맞히는 예측기가 아니라, 위치를 판별하고 무효화 좌표를 먼저 적는 도구다.